在股市的喧嚣中，很多投资者都有一个朴素的生机：找到一只能以“只买不卖”、宽解合手有一辈子的股票。这个想法看似肤浅，却涉及了投资最中枢的命题——咱们究竟在买什么？

本文将带你全部探寻：这个寰球上到底有莫得可以“只买不卖”的股票？要是有，它们长什么样？咱们又该怎样找到它们？

一、“只买不卖”的实质：从股价念念维到股权念念维

要回话这个问题，咱们开始要厘清一个主意：“只买不卖”并不料味着永远锁定交游，而是一种投资理念的体现——当你买入一只股票时，是否舒畅假定我方永远无法卖出，还是认为这笔交游合算？

正如一位资深投资者所言：“只买我方敢历久拿着不卖的股票，凡是我方拿在手里就睡不着觉的股票，就矍铄不碰。敢历久拿着不卖的股票，阐发了你简直地看懂了一家公司，是以才会有这个底气。”

这其实等于价值投资的中枢念念维转化：从关爱“股价会不会涨”，转化为关爱“这家公司值不值”。中泰资管基金司理姜诚对此有深奥的推崇：“咱们就老诚挚实的去想这笔财富或股票以这个价钱买，假定我只能作念它的鼓励况且永远不行卖，你愿不肯意买？”

当你开动用这种念念维注视股票时，你会发现，阛阓上的绝大巨额股票都会被当然过滤掉——那些主意炒作的公司、那些穷乏中枢竞争力的企业、那些管束层不诚信的标的，都无法通过“永远不行卖”的进修。

二、经典案例：巴菲特与比亚迪的17年长跑

谈到历久合手有，就绕不开投资史上最经典的案例之一——巴菲特投资比亚迪。

2008年9月，在寰球金融危险的昏昧下，巴菲特通过伯克希尔·哈撒韦公司以每股8港元的价钱认购了比亚迪2.25亿股H股，总投资约18亿港元。那时作念出这个决定的背后推手是查理·芒格。芒格评价比亚迪首创东谈主王传福：“他几乎等于爱迪生和韦尔奇的搀和体；他可以像爱迪生那样贬责时代问题，同期又可以像韦尔奇那样贬责企业管束上的问题。”

在随后的14年里，比亚迪的股价履历了剧烈波动：2009年一度飙升至85港元，2011-2012年又暴跌至12港元，2018年因补贴退坡再度堕入低迷。但巴菲特弥远一股未卖。芒格曾明确默示：“抛售比亚迪股票？那不是我的立场，行动芒格家眷的一员，我会带着比亚迪的股票进坟茔。”

但是，故事在2022年发生了鼎新。从2022年8月开动，伯克希尔不竭减合手比亚迪，到2025年9月最终清仓，戒指了这场长达17年的投资。最终收益怎样？比亚迪股价从8港元高潮至约319港元，涨幅达3890%，巴菲特累计套现超390亿港元，报告朝上38倍。

这个案例给了咱们两个迫切启示：

第一，即使是巴菲特这么的价值投资专家，澳门新浦京app也并非果然“永远不卖”。他在比亚迪合手股17年，最终遴荐退出，不是因为比亚迪不好，而是因为“当价钱显耀高于内在价值时感性退出”。

第二，历久合手有的前提是“看得懂、靠得住”。巴菲特能信守14年不卖，是因为他信服比亚迪的历久价值。正如他所说：“要是你不肯意领有一只股票十年，那就不要辩论领有它十分钟。”

三、哪些类型的股票值得“只买不卖”？

基于以上分析，咱们可以归纳出几类可能值得历久合手有的股票类型。

1. 高股息、高分成的价值型股票

这类公司频频处于熟识人命周期阶段，投资报告有限、营收增速较低，但盈利韧性强，现款流保险才智杰出，因而倾向于将利润以分成形势分派给鼓励。国信证券研报指出，分成本人亦然增厚净财富收益率（ROE）的迫切旅途，酿成“建壮盈利—合手续分成—栽植ROE”的正向轮回。

哪些公司值得关爱？

据证券时报·数据宝梳理，已有朝上600家公司暴露了2025—2027年鼓励报告运筹帷幄。其中：

江河集团：2025—2027年度，每年度拟以现款阵势分派的利润不低于曩昔度归母净利润的80%

淮河动力：每年度现款分成总和不低于曩昔归母净利润的75%，且每股不低于0.19元，按最新收盘价商酌股息率朝上5.4%

中国神华：每年现款分成不少于曩昔归母净利润的65%

迈瑞医疗：每年现款分成不少于曩昔可供分派利润的65%

粤高速A：2024—2026年度现款分成不低于曩昔归母净利润的70%

这类股票的特色是：即使股价历久不涨，亚搏app下载每年建壮的分成也能提供可不雅的现款流报告，相等于“买入一台印钞机”。

2. 具备深厚“护城河”的优质企业

巴菲特的价值投资理念并非无法适配科技股。从早期逃匿科技股，到自后重仓苹果，再到退休前建仓谷歌，巴菲特用行径标明：中枢不在于“是不是科技股”，而在于“有莫得深厚的护城河”。

什么样的企业具备深厚的护城河？姜诚认为，需要具备“赢得超过行业平均盈利水平的才智”，这种才智可以来自时代壁垒、成本壁垒、品牌上风、限度经济等。比如苹果，其品牌用户黏性、合手续可瞻望的盈利、较高的竞争壁垒，均顺应价值投资的中枢轨范。

3. 具备历久成长性的企业

对于那些成长性异常高、异常合手续的公司，历久合手有频频比波段操作更能赢得丰厚报告。怎样判断？一个实用的治安是：在使用折现模子估值时，要是你对将来6—10年的成长率预估能达到5%或以上，况且将来有合手续上调的空间，这类股票就值得历久合手有。

巴菲特所说的“舒畅以合理价钱合手有优秀的企业”，恰是这个道理。

四、怎样筛选可以“只买不卖”的股票？

轮廓以上分析，咱们可以索取出几个筛选轨范：

第一，看得懂。 你是否简直涌现这家公司的买卖模式？它靠什么赢利？它的客户为什么遴荐它而不是竞争敌手？要是你无法显明地回话这些问题，就不应该“只买不卖”。

第二，靠得住。 管束层是否诚信？公司治理是否范例？企业文化是否健康？巴菲特投资比亚迪，很猛进度上是基于对王传福个东谈主的信任——“可以像爱迪生那样贬责时代问题，同期又可以像韦尔奇那样贬责企业管束上的问题”。

第三，算得清。 即使最坏的情况发生，你的亏空是否可控？姜诚的治安值得鉴戒：“用逆向念念考的阵势作念厚情状假定，摒除最差的情况省略追问我方它最糟能灾祸到什么进度，把事情往坏的标的想。要是坏的情况发生咱们还是还能接管这个价钱，那就可以了。”

第四，拿得住。 这只股票的波动会不会让你睡不着觉？要是你买入后天天盯着K线图心慌意乱，阐发它不允洽你。正如那位投资者所言：“只买我方敢历久拿着不卖的股票，凡是我方拿在手里就睡不着觉的股票，就矍铄不碰。”

五、论断：莫得皆备的“只买不卖”，但有值得“历久合手有”的标的

回到领先的问题：有莫得历久合手有只买不卖的股票？

谜底是：莫得皆备道理上的“只买不卖”，但有值得“历久合手有”的标的。

即使是巴菲特，也会在合手有17年后遴荐清仓比亚迪。但要道在于，这17年间他穿越了无数次阛阓波动、股价升沉，弥远信守。这种“历久方针”本人等于对“只买不卖”理念的最佳阐发——不是永远不卖，而是不因为短期波动而卖，只在价值逻辑发生根蒂变化时才辩论退出。

对于芜俚投资者而言，与其执着于寻找“只买不卖”的股票，不如培养“历久合手有”的心态。从这个道理上说，阛阓上如实存在一些值得历久合手有的股票——那些高分成、高股息的价值型公司，那些具备深厚护城河的优质企业，那些具有历久成长性的行业龙头。

巴菲特的搭档查理·芒格曾说：“莫得任何一家企业投资报告率能朝上比亚迪，咱们在比亚迪的投资到当今价值约80亿或90亿好意思元。这是一个相等可以的报告率。咱们不行总碰到这么的事情，可能一辈子也就碰到一次，这种事情果然很难碰到。”

是的，真有时得“只买不卖”的股票凤毛麟角。但追求这么的标的、用这么的轨范去注视每一笔投资，本人等于一个让投资走向熟识的经过。正如巴菲特所言：“你买一只股票时，要抱着准备买下整家企业的立场，这是投资的要道。”

在这个道理上，“只买不卖”不是一种操作战略，而是一种念念维田地。

（本文基于公开数据和分析，不组成任何投资提议。股市有风险，投资需严慎。）